Finanční páka

Charakteristickým znakem obchodování s futures kontrakty je použití finanční páky. Díky páce může investor držet pozici několikanásobně větší, než je jeho kapitál. Pokud obchoduje investor intradenně (tzn. pozici otevře i uzavře během jednoho dne) s jedním kontraktem na zlato, skládá zálohu (margin) asi 1.688 USD.

Vzhledem k tomu, že podkladovým aktivem je u velkého kontraktu na zlato 100 uncí zlata (asi 3,1 kg), kontroluje investor při kurzu 681 USD za unci zlato v hodnotě přesahující 68 tisíc USD!

  • Hodnota kontraktu = 681 USD za unci * 100 uncí = 68.100 USD

Pokud je margin 1.688 USD, má obchodník k dispozici páku více než 40:1, resp. skládá zálohu asi 2,5%.

  • Páka = 68.100 USD / 1.688 USD = 40,3
  • Záloha% = 1.688 USD / 68.100 USD = 2,5%

Dne 1.5.2002014 očekává investor vzestup ceny zlata. Kolem 14hod SEČ koupí jeden kontrakt za kurz 669 USD za unci. Na účtu mu bude zablokován intradenní margin 1.688 USD. Trh během následujících minut kolísá, ale poté se vydá směrem vzhůru a investor po necelých dvou hodinách uzavře pozici za kurz 672,50 USD. Realizuje přitom zisk ve výši 3,50 USD na unci, tedy 350 USD za celý kontrakt (před odečtením poplatků).

  • Zisk = (672,50 USD – 669 USD) * 100 uncí = 350 USD

Při intradenním marginu 1.688 USD tak investor zhodnotil kapitál během dvou hodin téměř o 21%.

  • Zisk% = 350 USD / 1.688 USD = 20,7%

Kurz zlata se přitom pohnul o pouhých 0,5% (3,50 / 669 = 0,52%)!